[종목공부] 골프존 종목분석 및 주가전망

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안녕하세요.

오늘은 부지런히 하락중인 골프존을 공부해보겠습니다. 하락중인데 공부하는 이유는 앞으로의 귀추가 궁금하기도 하고, 하락하는 사유가 지속적인 실적저하가 아닌, 단기적인 요인에 의한 것으로 생각되기 때문입니다. 앞으로 실적 흐름을 지켜보고자 정리해봅니다.

 

**혼자 공부하려고 정리하는 내용입니다. 절대 참고용**

 

기업개요

골프존을 공부하기로 마음먹은 이유는, 지금 가격이 싸기 때문입니다. 점진적으로 좋아지는 실적에 비해 가격 조정이 강한 편이라 매수를 고려해보게 되었습니다. 실적 대비 주가 비율은 역시 5배정도의 저 PER에서 훔쳐볼 수 있습니다. 증권사 목표주가 역시도 52주 고점 근처인 14만 2천원대로 제시되어 있어 참고할 수 있습니다.

골프존은 이름 그대로 리터럴리 스크린골프 사업과 그 부대사업을 통해 매출을 내고 있습니다.

출처: 2023년 6월 반기 보고서

매출액에서 차지하는 비율은 스크린골프가 97.5%로 대부분을  차지, 유지보수는 비중이 매우 낮습니다.

판매중인 주요 제품 목록입니다.

배당금은 매년 높이는 추세입니다. 현재 주가 기준 배당수익률이 5.07%로 은행이자보다 높습니다. 변동성이 있지만 배당주로서의 매력도 충분한 것 같습니다.

 

실적 및 예상치

1) 성장성 : 매출액은 매년 증가하는 추세이며, 영업이익과 당기순이익도 몇년째 꾸준히 증가중이지만 예상치는 조금 둔화될 것으로 확인됩니다.

2) 저평가 : 5배 정도의 저 PER, 1.23의 저 PBR을 통해 현재 매우 저평가 되어있음을 확인할 수 있습니다.

3) 안정성 : 준수한 부채비율, 당좌비율 그리고 지독한 수준의 유보율(..) 을 통해 적어도 망하지는 않겠구나 생각할 수 있겠습니다.

 

최근 기사

특이한게 보이지는 않습니다. 메이저 신문사에서 나온 기사는 찾아보기 어렵고, 대부분 경제신문사를 통해 '목표주가 하향' 등의 기사를 찾아볼 수 있었습니다. 

유안타證 "골프존, 성장 열쇠는 해외 성과" :: 공감언론 뉴시스통신사 :: (newsis.com)

유안타證 "골프존, 성장 열쇠는 해외 성과"

2023.8.2 뉴시스 기사

-> 2분기 신규 출시된 제품에 대한 경쟁력, 그리고 3분기 아마존을 통한 판매 시작 예고, 앞으로의 실적이 어떻게 흘러갈 지 기대되는 부분입니다.

 

투자매력도

1. 기업 안정성

2. 신사업 추진에 따른 실적 반전 기대

3. 고배당(5% 이상-골프존, 예금금리보다 낫다)

4. 제품 자체의 좋은 품질

5. 싸다 싸. 주가 대폭 할인 중.. (but 원금도 할인될 수 있음)

 

우려되는 부분

1. 해외진출과 신사업이 무조건 잘 될거라는 보장은 없기에 몰빵은 X인 것 같고, 비중 조절이 필요할 것으로 보입니다. 

2. 주가 하락 원인으로 추정되는, 단기 실적 부진만이 문제라면 실적개선을 통한 주가 상승에 의심의 여지가 없습니다. 하지만 숨겨진 주가 하락 원인이 있다면 하반기 실적개선만으로 주가가 회복될 것인지는 의문입니다.

 

결론

 부진했던 실적의 개선으로 주가가 반전될 것을 기대한다면 발을 담가봐도 좋을 것 같다는 생각입니다만. 헹 끝난 줄 알았지? 하고 더 미끄러질까 하는 두려움 역시 공존합니다. 하지만

이정도면 충분히 저렴하다는 의미의 인적 시그널이 아닐까 하는 생각을 해보며, 여기까지입니다.

 

끝!